4、 我们常说的套利是抵补套利/保值套利。
抵补套利是指交易者把资金由利率较低的货币兑换成利率较高的货币进行投资，以赚取利差，而不进行反方向的交易。 5、 远期和期货的主要区别.
(1) 合约的要求不同。远期合约是非标准合约，期货合约是标准合约。
(2) 定价方式不同。远期合约是协商价，期货合约是公开竞价，随着供求关系的变化，成交价也不断发生改变。
(3) 结算方式不同。远期合约是到期一次性结算，而期货合约是每日结算，即所谓的“逐日盯市”制度。期货合约根据结算价的不同计算盈亏，并依此调整保证金的金额。
(4) 交割方式不同。远期合约采用实物交割方式，而期货合约大多采用“对冲平仓”方式进行交割，很少采用实物交割。 6、 强势有效市场和弱势有效市场的外延和内涵
强势有效市场是信息反映能力最强的市场，在这种市场上，证券价格总能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
弱势有效市场上，市场行为的历史资料已经充分发挥了作用，不能再继续影响证券市场的价格走势。
7、 根据有效市场理论，股票价格是不可以预测的。
8、 分散投资可以消除非系统性风险，不能消除非系统性风险。
9、 看期权多头的损益，损失是有限的，收益是无限的。标准的货币付款中，汇率风险是可以规避的。
10、 哪种合约涉及本金的付款？
远期外汇合约，货币互换合约，外汇期货合约，外汇期权合约。 11、 FRA是哪种合约？ Forward rate agreement 远期利率协议 12、 外汇市场上，外汇买卖的主要参与者与领导者 13、 所有有效组合的总和构成了有效前沿曲线。
14、 现代资产组合理论开始的标志是马科维茨发表的资产选择。 简答
1、 期权的类型与作用
类型： 期权按期权购买者享有权利的不同，可以分为看涨期权和看跌期权；按照期权的不同基础资产的不同可分为利率期权、货币期权、股指期权、贵金属等商品的期权；按交易方式不同可以分为交易所交易和场外交易；按照可执行期权的不同日期可以分为美式期权和欧式期权；标准期权和非标准期权。 2、 认股权正证及其发行的目的。
认股权证是股票持有人拥有的在特定时间内按规定价格购买一定数量股票的权利。认股权证是一种看涨期权合约，是授予证券持有人在指定时间内以协定价格买进该公司股票的权力凭证。
1 吸引潜在的证券持有人，鼓励他们购买新发行的股票；○2作为一种目的：○
手段酬谢在发行中提供了优良销售服务的投资银行家。
3、 有效市场的三种形式及区别与联系
形式：强式有效市场、半强式有效市场、弱式有效市场。
区别：强式有效市场上，证券价格反映了包括所有公开的信息和内幕信息；半强式有效市场上，证券价格反映了包括所有的公开信息，即公司新公布的财务报表等信息和历史信息；弱式有效市场上，证券价格反映了所有历史信息。
联系：强势有效市场包含着半强式有效市场，即一个强式有效市场必须是一个半强式有效市场；半强式有效市场包含着弱势有效市场，即一个半强式有效市场必须是一个弱式有效市场，反之不成立。 计算
1计算第二年1、 两年期的即期年利率为8.4%，三年期的即期年利率为8.8%，○
2市场上的利率是10%，末到第三年末的远期利率为多少？○如果你是投资者，该如何操作，使获利最多，获利多少？(p212)
2、 远期利率的合约利率为7.2%，参考利率（市场利率）为8.0%，协议金额为500万，期限为90天，远期合约中买方（借款方）的结算余额为多少？(p218) 少付利息=（8%—7.2%）*5000000*90/360=10000 结算金额=10000/（1+8%*90/360）=9803.92元
3、 看涨期权C=3, 执行价格X1=85, 看跌期权P=4, 执行价格X2=90,同时买入一份看涨期权和看跌期权，计算期权组合的损益。(p143)
4、 看涨期权C1=7, 执行价格X1=95 看涨期权C2=2, 执行价格X2=105
看涨期权 C3=4,执行价格X3=100，买入执行价格为X1 和执行价格为X2 的看涨期权，再卖出一份执行价格为X3 的两份看涨期权，计算到期的收益。(p141) 5、 假设伦敦市场上的利率为10%，纽约市场上的利率为5%，英镑对美元的即期汇率为1英镑=2美元，计算英镑兑美元三个月后的远期汇率为多少？现实中，如果远期汇率高于理论值，如何操作获利？如果低于，如何操作？（p194） 6、 假设目前汇率为1英镑=1,。5美元，x 公司想借入期限为三年的2千万英镑，y公司想借入期限为三年的3千万美元，x 公司借入美元和英镑的汇率为8%和11.6%，y公司接美元和英镑的汇率为10%和12%，双方如何通过货币互换获利，若两公司势均力敌，怎么进行利息支付？(p196)
7、 假如你是一个企业所有者，如何利用期权来激励一般员工和高级管理层好好工作?(P325)
8、 某基金经理计划用半个月之收到的15万美元购买A公司的股票，30美元/股，5000股。但是如果半个月之后，股票价格上涨，计划失败。如果你是基金经理，该如何操作来规避上涨风险？假如股票由150点上涨到165点，每点500美元，股票价格也由30美元涨到33美元，经理是否可以买到A公司的股票？（套期保值）(p314)
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