互联网金融之众筹

互联网金融之众筹

摘 要 度过2013互联网金融扬帆起航的元年，2014年围绕互联网金融展开的竞争会更加激烈，以此而衍生出来的创新模式也势必会引起更多的讨论，而在其中，以众筹网等网站推出的众筹模式无疑给国内互联网用户耳目一新的感觉。本文就主要从众筹的定义、特点、规则和发展之路等方面对众筹有一个进一步的了解。

关键词 众筹的定义 规则 发展之路 众筹与金融

1引言

不管未来怎样，现在互联网金融的创新和发展速度之快确实令人咂舌。它给人们在带来快捷方便的同时，用互联网特有的信息中介取代了传统的金融中介，让金融的范围不在局限在高富帅、白富美的小圈子里，普 通 用 户 也 能 直 接 的 参 与 进 来。金 融 平 民 化，圈 子 扩 大 化已 经逐渐成为了互联网金融的最大特点。众筹作为国内引进的互联网金融模式的一种，将互联网金融的特点进一步放大。创业者可以通过众筹的方式进行融资，创业标准和难度也开始大大降低。

2众筹的定义及特点

现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能[1]。众筹的特征是1、低门槛（无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。）2、多样性（众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。）3、

依靠大众力量（支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人。）4、注重创意(发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子。)它的优点就是十分方便、快捷、可以让我们实时付款，为我们的生活带来了不可忽视的影响。众筹的规则是筹资项目必须在发起人预设的时间内达到或超过目标金额才算成功；在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，发起人可获得资金；筹资项目完成后，网友将得到发起人预先承诺的回报，回报方式可以是实物，也可以是服务，如果项目筹资失败，那么已获资金全部退还支持者；众筹不是捐款，支持者的所有支持一定要设有相应的回报[2]。

3众筹的模式及两大核心属性

除去慈善类众筹，国内众筹主要有两种模式，一种是产品预售，还有一类是股权众筹

[2]。很多知名众筹网站其实都是做产品预售的，这种模式中参与者花钱购买的并非是公司

股权，而是一个产品期权，产品预售的门槛相对较低，一般一个产品的价格从几十元到几百元，相当于是缴纳产品的预付款，只要您对产品感兴趣，就可以投上一笔资金，接下来就是等待产品完成之后寄送到你的手中了；股权众筹的基本模式就是在互联网上兜售股份，募集资金，一般股权众筹的流程是：创业者在众筹平台上发布自己的创业项目——投资人通过平台投资项目并获取股权——投资人取得回报，为了确保投资人有相应的风险承受能力，平台一般都会对投资人设置一些门槛。天使汇、爱创业都是这类网站的典型代表。

第一个核心属性：大众参与，直接贡献[2]。众筹应该是公众可以参与的。公众参与也并不是说每一个网民都参与，而是指面向社会公开征求参与者。发起人可以对参与者提要求设标准，只是并不确定到底谁会来参与，谁会参与多少，这里会有一个认筹的过程。公众的参与应该是直接的，而无需通过中间层、中间商、代理人。每一个参与人应该是直接面对众筹项目进行选择。凡是经过了第三方转售的产品销售行为都不该是众筹。那些批发、转售，以及京东商城[微博]的电子商务不能算是众筹，不是P2P点对点的。参与者的贡献，

可能是出资，也可能不是出资，但是非出资的贡献一定是能够转换成资金价值，或者能节约项目直接成本。众筹可以是筹资、筹智、筹资源。 大众的直接参与和P2P属性，使人们对众筹的认识与生俱来披上了民主、草根、平等、透明的光环，所以当下很多人特别热乎于众筹，畅想畅谈众筹。也因为大众参与、直接做出决策，故需要一个项目展示、集合聚结的系统与机制，称为众筹平台。

第二个属性是：因筹而生，为筹所有[2]。众筹的项目，应该是因为众筹成功才能诞生，项目所产生的价值与产权归众筹贡献者所有。如果一个东西，本来就已经存在了，不是因筹而生，众筹不是参与它的生成过程，而只是把产品销售给公众，根本不能算是众筹。因筹而生，为筹所有是区别许多伪众筹的试金石！比如说网上卖团购的商品，只是一个商品销售行为，根本不是“因筹而生”，不能说是众筹。一些打着众筹的旗号进行广告、推广、营销、钻营的人，一切不出让产权的纯粹分解销售的行为，都不是众筹，最多只是团购的翻版，借着众筹的话题和传播影响力，搞的是营销推广的事。

4众筹的影响

4.1转变了生产方式

以前是先生产，后销售，由于事前无法对千变万化的市场做出预测，这使得其中积压大量的库存，最后，要么是低价倾销，要么只能沉没库存中。对出版行业来说，众筹不仅对大众类、经管类书籍的出版有意义，并且对于一些小众、严肃的文史研究类书籍的出版，也会有不小的促进作用[3]。众筹平台不仅降低了图书出版的风险，同时也大大提高了图书推广营销的效率。对于公益类的活动，用户也可以利用众筹的互联网特性，让更多的人参与公益，这也是一件美妙的事情。

4.2改变了传播与营销方式

之前的传播是大众传播，是企业的主动传播，而在众筹平台上，是用户主动参与的互

动传播。用户在这个过程当中，还会主动贡献自己的创意，有时候，顺势而为，能够将传播做得更好[3]。每个人都喜欢新鲜的事物，众筹，一听，就有参与感。利用众筹来进行商品或服务的预售，不失为很不错的营销方式。目前，众筹平台上，最多的、最成熟的便是预售模式。

4.3还将改变各种商业模式

一个刚刚萌芽的例子是，众筹网与V电影网共同成立了千万元的基金来支持新媒体的发展，这个基金将通过众筹网上来发掘优质的影视项目，以及投资。未来，这些项目，还将通过众筹网进行项目路演，募资验证，以及投后管理。如果，某一项目除了众筹网和微电影网投资之外，还有其他的投资人参与，将这些项目变成更多人的众筹，那么这就汲取了众筹的精华，达到了高级阶段。目前，互联网自制影视在市场定位、前期宣传、拍摄资金等方面都还有许多瓶颈，而通过众筹备既可以解决资金来源的问题，也可以减少后期推广的压力。因为参与众筹的人会主动帮你推广传播，发挥人民群众的主动性。众筹打破了传统的融资模式，使得融资的来源者不再局限于风投机构，也可以来源于普通大众[3]。众筹所依托的支持者通常是普通的草根，而非公司、企业或是风险投资人。这对于普通用户的财富保值增值，有了很多帮助。

4.4众筹平台也创新了孵化器

众筹平台未来可以承担孵化器的功能，打通整条产业链的创新与完善，这其中包括出版、文化影视、智能科技等等[3]。孵化器未来还需要参与给这些软件产品提供定价服务，让众筹双方更好地匹配。当然，众筹还只是刚刚起步，还有很多的问题需要去完善，比如，对国内投资者的教育，对项目的专业筛选，股权众筹如何在法律允许的范围内发展，这些都需要众筹平台快速发展。

从P2P网贷兴起、新兴产业项目互联网筹资到众筹平台获百万A轮投资，以众筹融资为关键词的新兴思维正在互联网世界蔓延，也引来市场各方的关注。众筹模式正在成为个

人或小微企业通过网络渠道进行低成本融资的“草根渠道”。众筹平台在国内发展正在逐步进入大众视野，一批涉及影视、艺术、文学、科技研发、教育培育等多元化创新模式的众筹项目也日益涌现，其中包括债券、股权、捐赠、回报等四类主要模式。业界认为，仍处于起步阶段的众筹市场未来具有巨大的发展潜力，通过众筹思维不仅拓宽创业企业融资渠道，同时也正改变传统的商业模式。

5众筹的动机和创意

众筹的动机是在市场上获得兴趣与爱好[4]。众筹，是一种企业或个人通过某项目直接向大众进行筹资的新融资模式。众筹模式起源于美国，广义而言，教会捐赠、竞选的募资都是众筹的雏形。而众筹真正成为一种模式是在一家名为Kickstarter的网站出现之后，与传统项目融资不同之处在于，众筹项目的投资方是大众，他们决策投资的主要动机是兴趣爱好而不是利益回报。事实上，参与众筹项目的投资方一般不会享有项目的版权或者现金回馈。他们所得到的回报是项目方在发布项目时预先承诺的精神或实物奖励，比如一个点名感谢、一张电影票、一个签名的周边产品或是与项目负责人的一次线下聚会等。

众筹的创意是与小微文化项目同向而行[4]。相对于传统投资模式，“众筹”无疑是一个极大的颠覆。中国创意产业发展至今，如何拓宽投融资渠道越发成为一个重要课题。从整体看，中国创意产业靠市场盈利的并不多，传统的银行、基金等投资机构对创意产业的投资比较谨慎，因此，依靠社会大众的闲散资金而“投资人”又不与片方分享版权的众筹模式，出现得格外恰逢其时，可谓与中国动漫产业的融资需求不谋而合。众筹模式是一个很好的融资渠道，可以预见，众筹模式或将成为中国创意产业比较热门的一个融资途径。对大众来说，从消费创意产品到为了一个尚未诞生产品的文化创意预先埋单，是一种购买行为前移的表现。这种前移意味着信任的前移，在最初阶段它可以由好奇心驱动，但能否持续长久最终还要取决于中国创意产业的品牌构建。当《十万个冷笑话》成为中国首部以众筹方式融资成功的动画电影时，众筹模式已经完成了与中国创意产业的第一次亲密接触。

但作为一种新兴的融资模式，众筹在中国目前还缺乏专门的行业监管政策。

6众筹呼唤法律与监管

目前，民间融资渠道不畅，非法集资以各种形态频繁发生，引发一些较为严重的社会问题。依据《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，众筹模式在形式上似乎已经同时满足了四个要素，即：未经审批、通过网站公开推荐、承诺一定的回报、向不特定对象吸收资金。但众筹模式与非法集资是有本质的区别。一方面，从一开始，项目发起方、平台即众筹平台运营主体及支持者（或称出资方）均能清晰地认识并预见到，双方并非存贷款的法律关系。支持者的出资不是以获得利息、固定回报或高额回报为目的，而是一种项目资助、捐款，或是对模型产品预付款的性质。另一方面，在资金管理方面，由于筹款、扣除管理费、向项目发起方划款都涉及资金，平台有义务对资金进行安全、有序的管理，这也是防范其自身法律风险的重要手段。同时，在众筹网站的监管、公司自律以外，“众筹”在建立健全诚信机制、行业规范、孕育市场方面也是大有文章可做。总之，作为一个新兴的筹资渠道和手段，“众筹”在法律和监管的框架下恐怕还会有相当的历程，而期待法律和监管政策的出台，也还要做出大的努力和探索。

7众筹模式需要做好的准备 7.1完善审核监管

在一个行业的发展初期，哪怕是一个很小的事件，都有可能摧毁整个用户的信心。同样对于众筹而言，任何一次负面都有可能将一个网站推入梦碎乌托邦的境地.众筹出品，必属精品。当互联网金融在不断的累积用户对一个新兴行业信任的同时，众筹网站们也需要在这个过程中适当的在推新项目和审核中做好权衡，有时候，少点也要好点才能够青山常在，绿水长流[5]。

7.2打造明星产品

从《超级女生》到《爸爸去哪儿了》，国人向来崇尚造星运动，明星无疑可以给产品带来最好的品牌支持。2014年，众筹模式需要几个明星产品来拉动整个的知名度，扩展用户范围。再加上众筹本身就具有的超强SNS属性，可以利用明星产品进行快速的碎片化传播，最终形成用户口碑[5]。人人可以众筹，人人可以投资。可以说，众筹在明星产品的打造上将会直接关系到未来的前途。

7.3提高虚拟收入众筹的比例

受限于国内金融监管机制，众筹模式不能给用户反馈以现金或者股票，这使得众筹模式在发展方面受到了一定限制，目前更多的还是以产品作为回馈[5]。但是众筹不是批了外衣的团购。在众筹大力发展时期，需要与团购做出区分。

7.4与传统金融机构的合作

尽管金融互联网的概念风风火火，但传统金融仍然在市场份额上占有绝对的优势。实际上，在互联网公司开始侵袭金融行业的同时，传统的金融企业也在不断的融入互联网思维，或许用相互融入来形容最合适不过，而在这个过程中，众筹模式实际上也可以寻求与这些传统金融机构彼此之间的合作，金融机构长期的口碑势必会给众筹模式带来相当大的品牌支持，同时在资源方面也可以有更多的共享[5]。当传统金融机构与互联网众筹模式融合，一定可以带来更多的想象空间。

7.5给投资者提供更多的惊喜

众筹投资者实际上是众筹网站的核心，但用户的投资行为还是需要有反馈，所以如果把控用户的心态，吸引用户更多的参与将会是众筹网站需要研究的问题。实际上，用户在面对意外收入时兴奋程度远远超过理所应当，哪怕这个意外收入非常少。所以众筹需要调和用户的心态，通过运营、活动等方式有节奏的刺激用户积极性。用户普遍观望而没有实际行动将会是众筹网站最不愿意看到的情况。面对众筹，投资者也可以有期待梦想的权力。

8未来众筹的玩法趋势

首先，综合众筹平台格局待定[6]。众筹从互联网应用上而言，并非一个复杂的系统。任何一个互联网应用，都终将是赢家通吃一家独大的，相信众筹平台经过多轮拼杀和竞争后，也会是剩者为王的局面。当前在位者无论是天使汇、众筹网、大家投，还是即将上线的云筹，谁将会最终胜者，目前还没有明显的迹象。众筹的核心属性都还没有被统一认识，众筹的核心竞争在哪里恐怕也是未可知的，因此现在来预见谁会成为王者还太早了，有待行业的格局演变。

将来众筹业务的业内竞争，也许不仅仅是在当前这些专业应用平台之间进行[7]。真正叫大平台的，还是掌握了用户入口的BAT（百度[微博]、阿里、腾讯），只要哪里有机会，他们一般是不会缺席的。可以预见，未来他们也将是众筹的重要成员，甚至跳出来独执牛耳。

其次，垂直众筹将大放异彩[6]。面向大众，也并不表示人人参与。众筹无论筹的是资金、智慧，还是资源，都只会掌握在某些人手中，如果不是因为稀缺，又何必要筹集呢？特别是某些专项资金，专门的知识与智慧，独特的资源与贡献，都将会向特定的群体、圈子进行募集。未来众筹的应用领域会五花八门，无所不入，文化创意、影视、音乐、工艺、小说、动漫、游戏、硬件、服务、房产、海岛、权益、团队、组织……都可以去众筹，而各行各业有各自的门道，有各自的思维视角和商业逻辑，有各自的交流语境和评判标准，所有垂直众筹都要去研究所在行业的独特业务逻辑和业务流程，否则，只是一个应用分类的话，就会是综合众筹平台的下酒菜。

众筹做为一种股权筹资的形式，最大的优势在于把专业的价值判断、投后管理工作与财务投资工作分开，从而实现分功协作与集合管理[7]。众筹的未来，有机会解决五毛八块钱的参与和权益确定，就意味着分工更细、集合程度更高、协作性更强，那么未来众筹的形态上会更丰富，当前的众筹（基于互联网），即将的云筹（基于云计算云存储云服务和云

资源），未来的微筹（更小的份额，更微的出资，更广泛的参与），都将各领风骚。

最后，众筹平台将走向服务化[6]。与p2p网贷比较起来，网贷从投资人把款放出去，到把钱收回来，一笔业务才算结束。众筹呢？目前来看，好象各家平台都是帮着把钱筹到，活儿就结束了。创业项目筹到资，其实只是第一步，如何帮助融到资的创业项目成长，提高创业的成功率，提高投资人收益机会和比率，才是众筹最需要面对的。众筹的流程，从筹资开始，要到退出才结束。正因为这样，股权众筹在本质上就是创业服务。如果众筹平台只是一个帮创业者和投资人对接的信息平台，那一定会歇菜。云筹正是想借助多年来在行业内创业辅导和天使投资的优势，为众筹项目提供创业服务，走互联网信息揍合化，走创业服务，帮助众筹项目成长。

9总结

通过将大众媒体与债权或股权融资相结合，众筹将彻底改革金融资本市场。众筹建立的新资本类别将会使早期交易业务更加完美。此外，它还会创造出一个新的投资阶层，开启下一个财富创造时代。众筹将会成为进驻资本市场的热门渠道。如今这已经实现了，并且正在迅速发展。透明性成为企业家和投资者共同的关键要求，现在众筹提供了这样一个平台，可以创造就业机会，可以使大众资本可以投资小型或上升期的公司。如果监管条件太过繁重，或对任何参与方的激励政策不如从前，这个生态系统的工作潜力将无法充分体现。公司们将在获取投资者方面遇到困难，创新和创造就业机会方面也会受到负面影响，经济也会受到影响。

对当代大学生来说，我们应该正确认识众筹的急速发展，并且恰当利用众筹给我们提供的这个平台，为自己找到一个适合自己的发展方向，发挥自己的创新能力，激发自己的工作潜能，提高自己的人生价值，为自己创造一个财富时代。

参考文献

[1]盛佳,柯斌.众筹网[J].北京：机械工业出版社,2013.

[2]盛佳,汤浔芳.互联网金融第三浪：众筹崛起[J].北京：中国铁道出版社,2014. [3]盛佳,柯斌，杨倩.众筹：传统融资模式颠覆与创新[M].北京：机械工业出版社,2014. [4]李耀东,李钧.互联网金融的三个层次[J].北京：经济科学出版社,2013. [5]李耀东,李钧.互联网金融[M].北京：经济科学出版社,2013.

[6]零壹财经,零壹数据.众筹服务行业白皮书[M].北京：中国经济出版社,2014.

[7] 世界银行.发展中国家众筹发展潜力报告[J].北京:中国经济出版社,2013.