互联互通新规会改变A股上行趋势吗?
发布网友
发布时间：2022-04-23 18:50
共1个回答
热心网友
时间：2023-09-14 12:00
盘面观察
周一指数冲高回落，两市成交额合计11582.79亿。盘面观察，建筑装饰、房地产、食品饮料等行业涨幅居前，电力设备、公共事业、传媒等行业跌幅居前。两市涨停113家，跌停31家，北向资金流出9.71亿。沪指跌1.07%，报3593.6点，深成指跌2.01%，报14569.18点，创指跌2.96%，报3332.61点。
后市展望
12月17日，*就修改《内地与股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见，后续经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限，并设置1年过渡期。上周五北向资金在连续12天净流入后，净流出65.62亿元，今日继续净流出9.71亿，预计也受到新规一定影响。两地市场互联互通以来，北向资金已经累计流入约16201亿，北向资金对于A股影响力越来越大。市场担心互联互通新规实施后会对北向资金A股重仓股产生较大影响。
但是，我们盘面来看并没有出现北向资金重仓股大面积下跌的情况，而是出现涨跌互现。
从长期来看，新规对于A股影响较小。主要是以下三个方面：一、无论是从交易规模还是投资者数量来看，内地投资者通过沪深股通交易A股比例较小。二、*给予充分过渡期，且过渡期之后还可以进行卖出交易。三，中国经济与供应链韧性，还有A股的相对低估是外资不断流入的逻辑并没有发生改变。近年（除2020年）北向资金流入A股速度正在提速。截至12月17日，北上资金自年初以来累计净流入4,187.21亿元，已超去年全年的20亿元水平，同比增长100%。有机构预计2022年全年北上资金净流入规模仍有望维持净流入。过往北上资金整体风格较为稳定，寻求长期配置的目的，且前瞻性更强。我们认为此次新规对于A股负面影响是短期的，长期来看新规对于A股外资有去伪存真作用，更有利于A股稳定。
操作策略
央行今日下调一年期LPR利率至3.8%，短期宽信贷预期增强，有利于市场风险偏好提升，在调整过程中仍是比较好的低吸时机。建议关注货币宽松预期受益的非银金融与稳增长预期下的基建与建材，还可以关注北向资金重仓行业（如电气设备、食品饮料）反弹机会。
【广发 证券高级投资顾问 黎衍军，执业证书编号：S0260612110012】
