白马股见顶否？中小创能涨否
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发布时间：2022-04-19 14:40
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时间：2023-09-02 01:51
上次更新说到打算超长期持有白马股的投资者，
在整个牛熊转换期间要把握住两个关键的时间点，这两个关键时间点分别是：
一、熊市尾声—牛市启动之前，白马股会有一波幅度较大的回调，
有必要适当降低白马股的仓位，将之前的浮盈进行兑现，等回调结束再重新买入。
那么为什么熊市尾声—牛市启动之前，白马股一定会出现比较明显的大幅回调呢？
其一是技术方面的原因，由于熊市当中大量资金集中在白马股当中避险，
结果就会导致白马股在熊市的存量博弈当中一直处于优势地位，
股价不断被涌入的资金推高，而股价的上涨不可能时只涨不跌的，
上涨到一定程度之后，继续上涨的空间越来越小，甚至部分白马股已经超额上涨，
而熊市当中市场主要依赖存量资金，当大部分存量资金都涌入白马股之后，
白马股就会面临两个难题，继续上涨空间不足，推动股价继续上涨的资金也开始缺失。
这种情况下，必然会出现高位滞涨或者震荡回调的走势。
其二是市场风格偏好的原因，牛市当中的增量资金更偏爱想象空间大，冲击力强的个股，
对于白马股这种业绩稳定，前景平稳，但是话题度和想象空间较小的个股比较排斥，
而且还有很大一部分机构和个人投资者会选择在牛市之前卖出白马股调仓到中小创上，
这样一来，白马股在牛市启动之前，不但无法保持存量资金的扎堆，还会出现资金净流入，
显然这样的资金净流入会反应在股价上，导致股价滞涨或回调。
其三是中期经营业绩的问题，熊市当中白马股的业绩当然是傲视群雄的，
和刚经历过高速扩张，随后在熊市中短期遇挫的个股，（风口上的猪）
以及大量牛市靠话题和噱头炒作起来，没有真实业绩支撑的个股，（冒充风口上的猪）
在熊市这种风停下来的环境当中，业绩大幅缩水，和白马股没有可比性。
所以，熊市当中投资者和投资机构都异常的青睐白马股。
