场外期权(Digital option Shark Fin option等)应该如何
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发布时间：2024-12-08 01:03
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时间：2024-12-08 01:24
场外期权，包括Digital option和Shark Fin option等，如何定价与交易？要深入了解场外期权的报价机制，首先需与场内期权区别对待。场内期权交易在标准化的市场进行，依赖流动性进行定价。而场外期权交易则基于买卖双方的契约，具有高度灵活性，定制化高。这就导致了场外期权通常是复杂奇异期权，定价更为复杂。
理论上，场外期权价格由对冲或复制成本决定，主要通过流动性强的标准化市场产品，比如场内期权，进行对冲。对冲策略动态调整，依据交易品种、交易量和模型参数，特别是波动率。对于一篮子资产为标的的期权，还需考虑资产相关性。这些参数通过校准场内标准期权价格得到隐含波动率或相关系数，用于定价。
奇异期权定价难度大，一般采用数值计算方法，如三叉树、有限差分、蒙特卡罗等。计算希腊值（数值微分）更复杂，特别是在行权价格附近的临界点。使用多种方法交叉验证，定出合理区间。
最终，定价后还需加上额外风险成本，尤其是XVA，涵盖合规、融资等成本。具体金额根据实际情况决定。
