撰文 / 龙诗慧
编辑 / 兰雨
要知道，主板代码从临时转成正式，把名称定下来合众汽车，也就意味着或于近期在港交所上市。从2021年TO B转向TO C以来，哪吒汽车就曾4次寻求IPO上市的机会，如今是6月向港交所递交招股书之后最大进展；梦想成真在即，哪吒汽车却异常低调，当然没敲钟前保持点神秘，留点干货不说破是老规矩；但翻看哪吒汽车CEO张勇的微博，最新一条还停留在10天前关于考赛照的内容，至于黄金周卖车小高峰后，新势力军团“集体报喜”的热闹，在哪吒这里全然没有，这绝不像一个只争朝夕的新造车企，该对外传播的精气神。
当然，销量不行、产品老是出问题不得不让张勇沉默，回顾9月哪吒汽车销量，才刚过“生死线”1万辆出头，环比下滑8.06%，同比更是下滑23.41%。眼看与昔日同一起跑线的造车新势力品牌差距越来越明显，而张勇的微博评论区，全是哪吒S猎装交付的负面，无论真假，都让人心累。无疑，此番港股上市融资成哪吒汽车“救命稻草”，提振品牌形象，更重要是融到更多的钱，让哪吒汽车的正循环重新转动起来。哪吒汽车的招股计划书曾披露，三年间，哪吒汽车亏了超过183亿元；2023年底，公司现金及现金等价物只有28.4亿元，今年4月末更是骤降至4亿元，以如今哪吒量价齐跌的状态看，眼下只会更捉襟见肘，眼下最大的生门便是IPO。
当然，如果这次哪吒汽车赴港IPO成功，对自身是一大提振，毕竟“第五家港股上市的中国造车新势力企业”，也能获得更多资金支持，消除外界的疑虑，帮扶哪吒两大短板——扩大研产能力，拓宽融资渠道，是个很好帮助。
但现阶段，哪吒汽车想完全靠登录港股续命，却不现实，撇开港股对初创新造车的热度降温不谈，最怕哪吒汽车一直保持现在的不温不火，走不起量，中低端路线又没出爆款，资本市场热衷的故事，就无从落地。一旦融资跟不上，又会触及恶性循环，销量和研发没钱继续烧，规模效应垮了，上了市也很难支撑。
说一千道一万，还是回到周鸿祎曾点评的那句，“品牌力不强是造成哪吒销量不佳的原因。”IPO不是逆天改命之术，哪吒汽车要摆脱泥泞，还得靠自己。
一年不如一年
王小二过年，一年不如一年，自2022年拿到新势力销冠之后，哪吒汽车就掉落到命运的沼泽地了。
今年1月份，哪吒汽车CEO张勇，曾在社交平台发文检讨，归纳2023年销量不佳的原因：新老产品切换节奏乱、新产品上市定价过高、亏损的产品线大幅度调低产量等等。
然而，市场给了快一年机会了，哪吒汽车有改变过吗？张勇所指的问题，比如新老产品切换，上市定价确实有一定程度的改善，但让人遗憾的是，2024年的哪吒汽车，依然让人记住营销多于产品，本来承载品牌翻盘希望的哪吒L，没戏，反而与红衣教主捆绑得越深，哪吒汽车难得上热搜的几次，是因为红衣教主，更加坐实市场对其营销重于研发，只有流量没有家底支撑的困境。
还记得4月份上市的哪吒L，官方曾公布新车首月累计订单突破3万辆，但第三方平台的销量数据显示，哪吒L上市半年的总计销量不过2.2万辆，当中是否统计口径不同，竟造成如此大的差别？但根据哪吒品牌单月均销量1万多，今年前9个月累计交付量为8.59万辆，同比下降12.1%的侧面印证，肩负起品牌销量重担的哪吒L是“失速坠落”了，而且坠落的速度非常快。
你很难再去指责，哪吒L的败笔根源在哪一点，并不是卖贵了，增程版推得很及时，与对手零跑C10相比还有点点优势；也不是产品定义不行，哪吒S是麻木冲高端市场的代价，但哪吒L是遵循品牌最熟练“大车打小车”错位竞争方式，扎入市场容量最大，15万级五座SUV市场，配置也是根据消费者的喜好来。
同样站在增程风口，同样是堆料，那为什么零跑C16能卖爆？还收获“高性价比电动智能汽车”的标签，而“半价理想L6”哪吒L却偃旗息鼓呢？周鸿祎的说法是哪吒品牌力不行，但后面又整一出网络投票改名的闹剧，就太外行了。
不同于零跑在切入增程赛道，仍把“全栈自研”挂嘴边，把“坚持低利润，让利给消费者”故事讲通讲透。哪吒汽车三电技术、智驾智舱核心的技术领域本建树并不多，以前靠别人提供而没有创新能力，这在越加卷的价格战中，更是被动的：2022年哪吒汽车一跃成销冠，凭借哪吒U，哪吒V两台“便宜大碗”占据市场，而2024年，市场换了一种“卷”法，消费者需要更低的价格，也对传统车企“祛魅”，但同时对价值、技术的期盼是更高的，此时没有互联网基因的哪吒汽车，拿不出沉淀，智能化人机交互也不及第一梯队，很是吃亏的。
之前哪吒S冲高不成，败在品牌力、技术支撑不了价格上，现在哪吒L打不过别人，其实也同样的道理，哪吒是很快的踏进增程赛道，但缺乏标签的“卷”是没有意义的。跟它同价格区间，又是增程的有零跑，怎么容得下第二个零跑呢？插混比亚迪、吉利就是两座大山，比它略低的五菱也是个很好选择。哪吒汽车亦步亦趋的跟着市场被动跑，以前也许还行，但淘汰赛一加速，不从产品、技术这些根本，扭转市场对其定位，吃的是头部梯队剩下的蛋糕，只能一年不如一年。
车厘子观察
不要温和地走进那个良夜
显然，对哪吒汽车来说，赴港IPO不是避风港，也不是“起死回生”的灵药，但最怕是除了IPO之外，眼下的哪吒汽车，没有更多好牌可打。
不管承认与否，在价格战越打越烈的背景下，新势力造车呈现的“正向循环”，给到市场的信心太重要了。现在外界对哪吒汽车完全是“雾里看花”，10月份被爆出的拖欠工资，其实不是哪吒汽车今年第一次，2月份就一度传出哪吒汽车迟发年终奖的消息。之前张勇一句“自2016年开始，员工的工资/奖金/社保，从没有晚过一天兑现。去年日子那么难，也没有想过降薪/裁员”，曾博得不少掌声。但看多了这种不知真假的“狗血故事”，叫消费者如何有信心下定？
当年威马的“大厦将倾”，最初也是从销量下滑、内部人心不稳这些细枝末节表露出来。隔岸观火，作为旁观者，动动嘴皮子讨论哪吒汽车得失，是很容易的；当中怎么力挽狂澜，从死门逃出，成功了不足为外人道也；但一天在赌桌上，一天也像威马沈晖那句：活下去，像牲口一样活下去。
离2025年只剩2个月，此刻的张勇，是不是该想想如何利用IPO刷新市场形象？让红衣教主摇旗呐喊一番，固然是流量密码，但谁又不知，这又是新一轮饮鸩止渴的活法？
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